摘要：汉得信息（300170）:本土IT咨询国产替代 公司迎来历史发展机遇 国际龙头占据本土高端IT咨询市场50%以上份额,替代空间巨大:根据CCID统计,2009年国内ERP咨询实施市场前五的公司中,国外公司占有4家,并且行业前三依次被IBM、埃森哲、惠普占据,汉得作为本土龙头仅...

汉得信息（300170）:本土IT咨询国产替代 公司迎来历史发展机遇

国际龙头占据本土高端IT咨询市场50%以上份额,替代空间巨大:根据CCID统计,2009年国内ERP咨询实施市场前五的公司中,国外公司占有4家,并且行业前三依次被IBM、埃森哲、惠普占据,汉得作为本土龙头仅排名第四,市场份额也仅5.7%。在大型央企市场,国外品牌占据的份额预计更高达90%以上,进口替代空间巨大。服务咨询领域进入壁垒较低,主要护城河在于案例和经验的积累,随着下游客户的成熟和本土公司长期业务的积累,很多领域已经具备国产化的基础,在信息安全触发的国产化大潮下,国内IT咨询行业竞争格局未来5年内可能发生较大变动,汉得信息作为本土龙头有资金和实力通过收编团队等方式参与行业整合,抢占外资企业的份额,获得品牌和市场空间的双提升。具有去SOA需求的主要是国企,目前以外资和私人企业客户群体为主的汉得基本不受去SOA负面影响,相反,在去SOA后,央企将成为汉得信息的潜在客户,公司是IT服务国产化的核心受益标的。

外延扩张仍将继续推进:公司已经确立了未来几年外延并购的发展战略,虽然5.27日公司公告由于双方在核心交易条款上存在较大分歧决定终止重组,未来三个月内哪家医院癫痫病的治疗好将不再筹划重大资产重组,但我们认为短期受挫不影响公司的发展模式和长期价值,反而会提升公司未来三个月内非重大资产重组的可能性。公司目前在手现金7.9亿,具备外延扩张的实力。

维持“强烈推荐-A”投资评级。不考虑外延,预计2014-2016年的EPS分别为0.73元、0.98元、1.25元,当前价格仅对应14/15/16年34倍/26倍/20倍PE,目前计算机行业14年预期市盈率已达45倍,考虑到国产替代有望北京好的癫痫专业医院在哪里打开新成长空间,上调目标价至32.85元,维持“强烈推荐-A”投资评级。招商证券

华宇软件（300271）:多地食安项目落地 食安信息化推进加速

公司中标北京、三亚的食安信息化项目,彰显了公司在食安信息化领域的实力,此外公司传统法检业务有望保持稳健发展,BI 业务也在深化布局,我们看好公司在电子政务领域的发展潜力。考虑到公司有望受益于食安信息化项目的加速落地与推进,我们略上调2014-16 年EPS 预测至1.03/1.27/1.34 元(原为1.01/1.24/1.32 元),相应地略上调目标价至44 元,对应2014 年动态PE 43 倍(与行业平均水平相当),维持增持评级。

食品安全受重视,食安信息化项目在落地,多年实践经验结硕果。

公司近日成功中标北京市食品安全统一监管平台改造及数据中心建设项目及三亚市“数字食安”工程建设(一期)项目(参见公司官网),我们认为公司中标两地的食安信息化项目具有很多的示范意义,为后续异地项目扩张打下良好基础,有望延续法检项目当时从北京起家迈向全国的扩张势头。

公司旗下的航宇金信专注于食安领域,是国内较早开始实践食品安全监控的厂商之一,目前拥有百余人的专业团队提供食安信息化专业解决方案和服务,在政府食品安全监控和企业食品安全追溯系统等方面已有若干示范项目。2013 年航宇金信实现收入超3000 万,同比增长癫痫患者不宜吃什么呢68.5%,我们预计2014 年公司食安信息化业务有望在多地项目落地的推动下继续保持高速增长, 公司在食品安全领域与政府的深度合作以癫痫病的预防需要注意什么?及丰富经验将助力其在食品安全监控平台和食品企业追溯系统领域的拓展,持续增长可期。国泰君安